Плюсы и минусы ПИФов — это первое, что должен выяснить человек, желающий в этот финансовый инструмент. Эти знания помогут вам не просто сделать правильный выбор, но и значительно упростит вам задачу выгодного вашего капиталовложения. Как и любой другой способ инвестирования, вложения в ПИФы имеет свои преимущества и недостатки, которые будут изложеные ниже в данной статье.
Что такое ПИФы
Если простыми словами, то паевой инвестиционный фонд (ПИФ) – это фонд, который управляет средствами вкладчиков с целью получения прибыли. Основан управляющей компанией (УК), не является юридическим лицом, занимается инвестированием средств вкладчиков и распределяет полученную прибыль между пайщиками пропорционально их паю.
Пайщик – это человек, который вкладывает свои средства в ПИФ.
Инвестиционный пай – это ценная бумага, которая удостоверяет право владельца на долю в ПИФ. Погашение (выкуп) этого пая происходит по правилам фонда.
Во главе каждого ПИФа стоит управляющая компания (УК), которая отвечает за распределение активов и прибыли фонда.
Для контроля за размещением средств пайщиков, созданы юридические лица – депозитарии, которые следят за хранением денег на счетах клиентов и наблюдает за законностью действий Управляющих компаний. При обнаружении правонарушений, они обращаются в Федеральную комиссию по ценным бумагам.
Паи вкладчиков регистрируются регистраторами , которые также могут вносить в них изменения.
Существует три основных вида ПИФов:
Открытый вид – доступен для всех и в него может вступить любой желающий.
Интервальный вид – прием новых пайщиков и выплаты по паям осуществляются только несколько раз в год, а купля – продажа длиться в течение 2-3 недель.
Закрытые фонды – это фонды для «избранных». Такие фонды работают только с очень крупными суммами и проектами (постройка жилых комплексов и т.д.).
Плюсы ПИФов
Как и все инвестиционные инструменты, вложения в ПИФ имеют как положительные, так и отрицательные стороны.
К плюсам ПИФов относятся:
- За вас инвестируют специалисты
Вам необязательно иметь специальные навыки и знания в области . За вас это будут делать хорошие специалисты, которые имеют колоссальный опыт и специальные знания в этой области.
- Низкий порог входа и доступность
Вложения в ПИФ достаточно доступны для всех желающих. Здесь необязательно иметь большие деньги, чтоб начать инвестировать. В отдельных случаях, достаточно иметь всего 1 тыс. рублей.
- Наличие депозитария
Можно быть уверенным, что деньги не пропадут просто так, поскольку за счетами вкладчиков тщательно следит независимый депозитарий.
- Аудиторская проверка
Деньги не могут быть потрачены фондом в личным целях, поскольку каждый год проводится аудиторская проверка отчетности фондов.
- Сохранность ваших средств
Если ПИФ обанкротится, то средства пайщиков передаются в другую управляющую компанию.
- Государственный контроль
Деятельность фондов строго контролируется властями и проверяется Финансовой службой по финансовым рынкам. ПИФы передают туда все свои финансовые показатели.
- Доход выше, чем по депозитам и диверсификация портфеля
Процент и соответственно доход выше, чем по депозиту в кредитных организациях. К тому же, портфель пайщиков грамотно диверсифицируется специалистами фондов. Что снижает риск потери средств и значительно увеличивает вероятность дохода.
- Большое разнообразие ПИФов
На сегодняшний день существует огромное разнообразие ПИФов по способу вложения: облигаций, акций, смешанные, недвижимости, индексные, прямых вложений, товаров, венчурные, рентные, хеджевые, кредитов, художественных ценностей, фондов, валютные.
Вы можете выбрать ПИФ наиболее подходящий для вас, соответствующий вашим целям, финансовым возможностям, уровню риска и доходности.
Минусы ПИФов
Помимо положительных моментов, есть и отрицательные:
- Отсутствуют гарантии дохода
Независимо от того, какую доходность имел ПИФ в прошлом, в будущем он может понести убытки и даже обанкротиться.
- Наличие дополнительных расходов
- существуют другие расходы помимо самого вклада;
- длительный период вывода собственных средств;
- необходимо платить налог на прибыль;
- сильно подвержены влиянию экономики, что может плохо сказаться на вкладчиках.
Учитывая выше приведенные все плюсы и минусы ПИФов, можно теперь самостоятельно решить для себя, стоит ли в него вкладывать свои средства или нет. В любом случае, это предстоит решать только вам. И что бы вы не решили, главное, чтобы ваш выбор был осознанным и принадлежал целиком и полностью только вам.
Также, вы можете высказать свое мнение о статье и о самом сайте в комментариях, указать недочеты данного ресурса.
Сайт MyRublik будет вам очень ПРИЗНАТЕЛЕН.
»Плюсы (+) :
Доступность для широких слоев населения, пай можно купить дробный, даже на 1 т.р.
Диверсификация инвестиционных рисков даже для минимальных инвестиций;
Жесткий контроль за деятельностью со стороны государства (ФСФР);
Прозрачная инфраструктура: средства пайщиков отделены от средств управляющей компании и хранятся в специализированном депозитарии;
Уплата подоходного налога (налога на прибыль для юрлиц) инвестором только при продаже пая. УК при этом для физлиц выступает налоговым агентом и удерживает и перечисляет НДФЛ самостоятельно. Вам ничего делать не надо;
Профессиональное управление (необходимо иметь аттестат ФСФР);
Высокая ликвидность пая (для открытых фондов) – Вы в любой момент можете продать свой пай УК;
Вам не надо разбираться в премудростях фондового рынка – за Вас это сделают профессионалы, которые заинтересованы в максимальной доходности Ваших инвестиций – они с прироста имеют свой процент;
Паи можно покупать и продавать на бирже ММВБ, если Вы самостоятельно еще работаете на фондовом рынке. Покупка паев на бирже не требует от инвестора личного присутствия в офисе продаж для удостоверения личности клиента при первой покупке паев. Покупая паи на бирже, инвестор имеет возможность оперативно купить или продать паи через торговый терминал.
Минусы (–) недостатки пифов:
Более высокий риск по сравнению с инструментами с фиксированной доходностью и законодательно гарантированным возвратом средств - депозитами, высокорейтинговыми облигациями. Однако есть ПИФы, инвестирующие только в высокорейтинговые облигации и банковские депозиты (фонды денежного рынка), которые за счёт диверсификации могут служить инструментом дополнительного увеличения надёжности (понижения рисков).
Постоянно выплачиваемое вознаграждение управляющей компании, даже в моменты, когда фонд терпит убытки. Размер вознаграждения колеблется в пределах от 0,5 % до 5 % стоимости чистых активов фонда.
Часто для открытых ПИФов законодательство накладывает ограничения на то, какие акции и облигации может покупать управляющий фондом. Частный инвестор не имеет таких ограничений (в РФ нет таких ограничений).
Для возмещения расходов, связанных с выдачей и погашением инвестиционных паёв, управляющие компании могут вводить скидки и надбавки.
Надбавка - это денежные средства, требуемые управляющей компанией или агентом дополнительно к стоимости паёв при их выдаче. Размер надбавки не может превышать 1,5 % от стоимости пая.
Скидка - это денежные средства, удерживаемые управляющей компанией или агентом из стоимости паёв при их погашении. Размер скидки не может превышать 3 % от стоимости пая.
У одного и того же фонда могут быть разные скидки и надбавки, в зависимости от того, через какого агента осуществляются операции.
Если на фондовом рынке начинается затяжное падение цен, то управляющие компании ПИФов распродают не все акции, а только часть активов. ФСФР с одной стороны требует строгого соблюдения оговоренной в инвестдекларации фонда структуры активов (что не позволяет перевести все активы в денежную форму), а с другой стороны такие требования поддерживают ликвидность фондового рынка. Такая ситуация не защитит капитал пайщика в случае обвала на рынке. Частные инвесторы и управляющие в доверительном управлении имеют право действовать более агрессивно, избавляясь от всех дешевеющих бумаг, так как их руки не связаны подобными законодательными нормами. Это стимулирует ещё больший обвал на рынке.
А сегодня все больше россиян вкладывают свободные средства в паевые инвестиционные фонды. По некоторым данным, клиентами ПИФов уже стало более 218 тысяч человек, а паи фондов уже можно приобрести более чем в 250 городах. С начала года в открытые ПИФы было вложено более 34 миллиарда рублей.
Сегодня даже самые консервативные наши сограждане не сомневаются в том, что деньги должны работать, а не храниться под матрасом. Однако решает этот вопрос каждый по-своему. Немало россиян традиционно доверяют свои сбережения банкам, тем более что с недавнего времени заработала система страхования вкладов. Идея неплохая, если бы не инфляция, которая обесценивает банковские процентные ставки.
Можно, конечно, вложить деньги и в недвижимость, но это требует достаточно крупных средств, а ими у нас далеко не все могут похвастать. Некоторых привлекает покупка золота – достаточно выгодный, кстати, инструмент. Отличную возможность заработать предлагает сегодня отечественный фондовый рынок, правда, и здесь есть свои подводные рифы. Во-первых, плата за вход на биржу достаточно высока, а во-вторых, сам процесс торгов требует больших знаний, времени и опять же железных нервов.
Для тех, кто все же не хочет упускать возможность приумножить свои кровные, но при этом не готов самостоятельно пускаться в биржевое плавание, существует альтернатива в виде ПИФа. По сути, паевой фонд – это сложенные вместе средства граждан, на которые управляющие компании (УК) приобретают ценные бумаги, обладающие высокой доходностью. Говоря проще, вы приносите деньги, а профессионалы из УК играют с ними на бирже, вкладывают в другие ценные бумаги или продают их, когда это нужно.
Например, наибольший вес в портфеле фонда «Атон-фонд акций» – у бумаг МТС. Их доля – 13,2% от стоимости чистых активов. Если же посмотреть на соотношение между секторами, то основная ставка сделана на нефтегазовую отрасль: «Газпром» занимает 12,9% в портфеле, «Лукойл» – 9,6%. Акции ГМК «Норильский никель» составляют 11,3% от СЧА.
Преимущества ПИФов
Во-первых, для инвестирования в ПИФ не требуется обладать профессиональными навыками, достаточно просто выбрать интересующую управляющую компанию. Вторым явным преимуществом ПИФов можно назвать ограниченный риск, т. к. коллективное инвестирование подлежит жесткому регулированию со стороны государства.
Следующее преимущество – это налоговый режим. Пайщики хоть и уплачивают налог, но только в момент реализации пая. Пайщику не надо платить налог с прибыли, полученной от операций с ценными бумагами, которые составляют имущество фонда. Большинство инвестиционных компаний являются налоговыми агентами, т. е. выплачивают государству налоги пайщика автоматически, освобождая его от беготни в налоговую.
Кроме того, например, покупка пая открытого ПИФа доступна многим. Сейчас инвестиционный порог для вступления в паевые фонды достаточно низкий, что позволяет самому широкому кругу людей вложить свои деньги в паевые фонды. «Фонды многих УК позволяют инвестировать средства, начиная с маленьких сумм», – отмечает менеджер проектов УК «Солид Менеджмент» Андрей Федоров .
Так «Солид-Инвест» (ОПИФ акций) имеет входной билет 1000 рублей, а в ОИПИФе «Солид-Индекс ММВБ» минимальная сумма инвестиций – 10 тысяч рублей, и в дальнейшем возможно доинвестировать от 1000 рублей.
Недостатки ПИФов
Во-первых, это расходы, которые могут показаться довольно большими относительно других форм инвестирования. Дело в том, что законодательство устанавливает максимальную величину расходов, которые ложатся на пайщика, в размере 10%.
Во-вторых, ликвидность вложений в ПИФ довольно низка. Законодательство предусматривает срок до 3 дней на удовлетворение заявки на приобретение или погашение паев. Более того, получить свои деньги обратно реально можно будет только еще через 15 дней (этот срок может быть меньше в зависимости от правил доверительного управления ПИФом).
Разновидности ПИФов
В первую очередь, фонды делятся на открытые, интервальные и закрытые. Забрать деньги из открытого можно в любое время дня, а иногда и ночи, а из интервального – только в строго определенные даты. В закрытом фонде деньги возвращают лишь по окончании заранее оговоренного срока.
Еще фонды делятся по предмету инвестирования на ПИФы акций, облигаций, недвижимости, смешанные, венчурные, индексные, фонды фондов. Таким образом, вкладчик может выбрать для себя область, в который хотел бы заработать. Если это, например, ПИФ акций, то значит, деньги будут инвестироваться в покупку именно ценных бумаг.
В какие активы направляются деньги пайщиков, во многом можно судить по названию фонда. Например, в октябре наибольшую доходность продемонстрировали ПИФы – «металлурги». Интервальный «Оплот – металлургия» под управлением УК ПСБ, «Альфа-капитал Металлургия» и «Трубная площадь – российская металлургия» (УК Банка Москвы) принесли пайщикам доход в 16, 14,6 и 13,8% соответственно. Но некоторые «идейные» ПИФы, наоборот, оказались в числе аутсайдеров. Так, «ИнвестКапитал–нефтегазэнерго» и «Максвелл–энерго» уменьшили средства пайщиков, хоть и незначительно.
В венчурном фонде УК вкладывают средства в различные ноу-хау, которые должны хорошо продаваться, принося прибыли, а в индексном – в биржевые индексы. Относительными новичками на рынке являются фонды фондов, которые направляют деньги своим братьям – ПИФам, и неплохо, кстати, зарабатывают на этом.
В состав активов смешанного фонда входят акции и облигации. Фонд денежного рынка ориентирован на вложение средств в иностранную валюту, облигации РФ, муниципальные облигации и облигации субъектов федерации, иностранные облигации.
Традиционно считается, что облигации – дело самое безопасное, поэтому в трудные для биржевого рынка времена они пользуются максимальным спросом у населения. Прибыль здесь небольшая, чуть больше ставок банковского депозита. Однако, как признаются сами вкладчики, идут они в эти фонды, чтобы лучше познакомиться с не знакомым для себя инструментом.
Риски
Если говорить о защищенности частных инвесторов, то, по словам экспертов, ПИФы – одни из самых надежных структур на российском финансовом рынке. «Схема работы паевых инвестиционных фондов строится так, что на сегодняшний день это наиболее эффективный способ минимизации рисков средних и мелких частных инвесторов. Регулирование и контроль деятельности ПИФов со стороны ФСФР, специального депозитария и регистратора, настолько эффективны, что использование механизма ПИФ в качестве обмана или отбора денежных средств у населения сведено к нулю», – считает менеджер проектов УК «Солид Менеджмент». К тому же управляющие компании обязаны публиковать данные о стоимости чистых активов, балансе имущества фонда и другую финансовую отчетность.
Другое дело – рыночные риски. Их частные инвесторы несут в полной мере. Можно выделить две категории рисков для пайщиков. С одной стороны, общеэкономические, влияющие на любые инвестиции в России: инфляция, снижение цен на нефть и т. д. С другой стороны, рыночные риски – ведь стоимость ценных бумаг имеет свойство не только расти, но и падать, что может отрицательно отразиться на сумме первоначальных инвестиций пайщика.
«В моменты неопределенности на рынке ценных бумаг и значительных колебаний цен на акции частные инвесторы могут снизить рыночные риски путем покупки паев фондов смешанных инвестиций», – советует новичкам эксперт одной из управляющих компаний. Специфика фондов смешанных инвестиций позволяет им перекладывать средства из акций в облигации при начале сильного падения цен на акции и обратно – при возобновлении роста цен на акции.
Основное правило: чем выше потенциальный доход, тем выше риски.
Итоги октября
В октябре частные инвесторы спешили зафиксировать прибыль и вывести деньги из ПИФов. Пайщики фонда «Лукойл Фонд первый» (УК «Уралсиб») вывели из него 3 миллиарда рублей. Стоит отметить, что с начала года «старожилы» этой УК погасили паев более чем на 7 миллиардов рублей. По итогам 10 месяцев отрицательное сальдо денежных потоков одного из прошлогодних лидеров по привлечению клиентов (УК «Тройка Диалог») достигло почти 1,5 миллиарда рублей. В октябре ПИФ «Тройка Диалог – Добрыня Никитич» понес потери в 1,7 миллиарда рублей.
Это связано с тем, что индекс РТС вырос и показывал новые максимумы. Если раньше при коррекции рынка начиналась паника, то в этом году пайщиками выбрана следующая стратегия: на уровне примерно 1900 пунктов по индексу РТС идет покупка, а когда рынок поднимается выше 2000 пунктов, инвесторы фиксируют прибыль.
На данный момент не все пайщики готовы к вложениям на длительный срок и предпочитают выбор спекулятивной позиции, а не инвестиционной. Те же, кто здраво смотрит на мир, не выводят свои средства, а перераспределяют их. Как отметил директор одного из представительств компании «Солид» Михаил Титов, не стоит ориентироваться при выборе такого инструмента инвестирования как ПИФы на ситуацию с тремя фондами.
Правда, многих начинающих инвесторов вложения в ПИФы разочаровали: два года назад доходность по этим инструментам доходила до 80%. Сейчас же прибыль на уровне 25-30% в ПИФах акций считается хорошим показателем.
*Стоимость чистых активов (СЧА) – это разница между активами и пассивами фонда. Активы фонда – это имущество (ценные бумаги, депозиты, денежные средства, дебиторская задолженность и пр.), а пассивы – кредиторская задолженность и резервы предстоящих расходов и платежей.
Если рыночная стоимость ценных бумаг в составе активов фонда растет, то растет и стоимость пая, и наоборот, если рыночная стоимость ценных бумаг в составе активов фонда падает, то падает и стоимость пая. СЧА фонда изменяется и за счет покупки или продажи паев пайщиками, однако, это не влияет на цену пая (так как изменяется количество паев фонда). Стоимость пая определяется путем деления СЧА на количество выданных паев.
Продолжая тему инвестиций и инвестиционных возможностей, сегодня на повестке дня инвестиции в ПИФы (паевые инвиестиционные фонды), а также вся информация связанная с этим видом вложения средств. В сових материалах я не рекламирую какойлибо вид инвестирования, а всегда рассказываю плюсы и минусы того или иного вида получения дохода. Вот и про ПИФы - читайте все плюсы и минусы инвестирования в ПИФ ы.
На блоге есть страница, где представлены все основные варианты того, куда инвестировать деньги - . И про паевые инвестиционные фонды там тоже есть материал. Сейчас же я хочу раскрыть эту тему более детально - здесь есть много чего интересного. Итак, начнем с самого начала.
ПИФ или паевой инвестиционный фонд - это совокупность акций или облигаций. Можно сказать так, что ПИФ является организацией, которая собирает деньги у группы людей, и вкладывает их в акции, облигации или другие ценные бумаги. Каждый инвестор владеет своей частью фонда - паем. Фонд работает, увеличивает свой капитал, растет стоимость пая, и соответственно, инвестор, владеющий паем, получает прибыль (фиксируется прибыль только при продаже пая).
- ПИФы акций – самый распространенный, самый доступный для частных инвесторов и наиболее рискованный вид ПИФов, вложение денег по осуществляется в акции, но можно инвестировать деньги и в некоторую долю облигаций;
- ПИФы облигаций – наиболее надежный инструмент, если вы хотите инвестировать деньги в ПИФ, который имеет фиксированную доходность (как правило, небольшую). В основном вы будете инвестировать деньги в облигации, но часть ПИФа может содержать некоторую долю акций;
- Индексные ПИФы – вложение денег осуществляется в биржевые индексы, это, пожалуй, оптимальный вариант для начала инвестиций в ПИФы, т.к. результат работы управляющей компании будет виден при сравнении с динамикой соответствующего индекса;
- Смешанные ПИФы – это гибрид ПИФов акций и ПИФов облигаций, т.е. они состоят из обоих видов ценных бумаг. У таких фондов максимально гибкие стратегии: они могут состоять на 100% из акций во время роста рынка и на 100% из облигаций во время падения рынка;
- ПИФы фондов – это такие ПИФы, в которых можно инвестировать деньги в другие паевые инвестиционные фонды, т.е. происходит диверсификация вложений между разными ПИФами.
ПИФы могут иметь совершенно разную доходность. Это может быть как до 100 % в год, так и лишь 2-3%. Все зависит от самого вида ПИФа, а также от того, насколько успешно и профессионально управляющая компания (УК) управляет деньгами пайщиков.
Порог входа в ПИФы
Инвестирование в ПИФы популярно еще и потому, что минимальный порог входа доступен каждому. В Украине входв ПИФы начинается от 1000 грн. Это доступно любому инвестору.
Но чтобы получать ощутимы доход, и суммы вложений должны быть соответствующими. К тому же, инвестирование в ПИФы, это как минимум, среднесрочные вложения. А лучше, если долгосрок - на несколько лет. В любом случае, при неблагоприятных раскладах для инвестора, паи можно продать.
Инвестиционная цель
Каждый, кто собирается инвестировать деньги в ПИФ , должен поставить себе определенную инвестиционную цель. Такая цель это доходность, выраженная в процентах, которую инвестор хочет получить за определенный промежуток времени (инвестиционный период).
Основной минус ПИФов
- Оплата услуг УК - часто это несколько видов платежей (все прописывается в договоре с ПИФом).
- Риск, который практическ отсутствует, если вы вкладываете деньги в банковские депозиты.
- Сложность в выборе фонда (многие фонды убыточны, и чтобы вложить деньги нужно изучать рейтинги).
Почему стоит вкладывать деньги в ПИФы
Но все же - стоит или нет вкладывать деньги в паевые инвестиционные фонды . Здесь нет однозначного ответа, это всегда решение инвестора, которое базируется на инвестиционных целях, на составе инвестиционного портфеля и так далее. Но основная и моя личная рекомендация, вкладывать. И сейчас объясню почему.
- Управление капиталом - вкладывая деньги, вы доверяете их профессионалам. Не каждый может самостоятельно выйти на рынок акций или облигаций, чтобы инвестировать там, и получать доход.
- Паи можно продавать и покупать в любой момент . В зависимости от текущего состояния вашего ПИФа, вы можете продавать или докупать паи. Согласительс, это удобно.
- Низкий порог входа - 1000 грн за пай доступна каждому.
- Паи по наследству - интересный момент, что паи можно использовать в качестве залога, а также, передавать по наследству.
- Долгосрочная инвестиция - вклады в ПИФ, это прежде всего долгосрочная инвестиция. Нужно ориентироваться на срок от двух-трех лет.
- Диверсификация инвестиций - инвестиции в ПИФы, это хороший способ диверсифицировать свой портфель инвестиций. Если вы ориентируетесь больше на реальные инвестиции, тогда смело добавляйте ПИФы в свой инвестиционный портфель.
Как выбрать ПИФ для инвестирования
Чтобы выбрать паевой инвестиционный фонд для инвестиций, нужно подробнм образом изучить рейтинги ПИФов за определенное время. Посмотреть историю изменения стоимости их паев, узнать текущую доходность фонда. На самом деле, это не так и сложно, ведь вся информация есть в открытом доступе. Дальше я даю ссылки на различные рейтинги, которые дадут всю необходимую информацию тем, кто будет инвестировать свои деньги в ПИФ.